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债券融资
财务案例案例分析
发布时间:2019-12-21    信息来源:未知    浏览次数:

  什么事可转换债券,应注意什么问题?一般债券与可装换债券的不同?1发行股票融资的优缺点及其含义?2股票融资上市的条件?3发行债券融资的优缺点、含义及其上市的条件?4发行债券要注...

  什么事可转换债券,应注意什么问题?一般债券与可装换债券的不同?1发行股票融资的优缺点及其含义?2股票融资上市的条件?3发行债券融资的优缺点、含义及其上市的条件?4发行债券要注意什么要求?5什么是财务杠杆,这要如何利用?6什么事财务风险,如何预防? 越具体越好!!

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  2013-08-03展开全部可转债基金的主要投资对象是可转换债券,境外的可转债基金的主要投向还包括可转换优先股,因此也称为可转换基金。持有可转债的投资人可以在转换期内将债券转换为股票,或者直接在市场上出售可转债变现,也可以选择持有债券到期、收取本金和利息。可转债的基本要素包括基准股票、债券利率、债券期限、转换期限、转换价格、赎回和回售条款等。

  可转债是普通债券和可转换为股票的期权的混合物,转债价格和基准股票价格的差额构成了内含期权的价值。可转债基金可能在企业发行可转债时购买,也可能在发行后从二级市场购买。如果从一级市场购买,则可充分享有可转债以上的优点1.政府债券:国家为了筹措资金而向投资者出具的,成若在一定时期支付利息喝到期还本的债务凭证

  2.基金债券:银行、非银行金融机构依法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券

  3.公司债券:公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券 (一)直接融资 1.国际债券融资 国际债券即发行国外债券,是指一国政府及其所属机构、企业、私人公司、银行或国际金融机构等在国际债券市场上以外国货币面值发行的债券。国际债券主要分为欧洲债券和外国债券两种。

  2.国际股票融资 国际股票即境外发行股票,是指企业通过直接或间接途径向国际投资者发行股票并在国内外交易所上市。

  3.海外投资基金融资 海外投资基金融资的作用在于使社会闲散的资金聚合起来,并在一定较长的期间维系在一起,这对融资者来说相当有益。此外,稳健经营是投资基金的一般投资策略,因而投资基金对资本市场的稳定和发展也相当有益。

  4.外国直接投资 20世纪80年代以来,世界经济中出现了两个引人注目的现象:其一、国际直接投资超越了国际贸易成为国际经济联系中更主要的载体;其二、国际直接投资超过了国际银行间贷款成为发展中国家外资结构中更重要的构成形式。

  (二)间接融资 外国政府贷款 外国政府贷款是由贷款国用国家预算资金直接与借款国发生的信贷关系,其多数为政府间的双边援助贷款,少数为多边援助贷款,它是国家资本输出的一种形式。上市公司是指股票可以在二级市场上自由交易的股份有限公司,具体要求如下:

  必须同时符合下列条件:一是其股票经过国务院证券管理部门批准已经向社会公开发行;二是公司股本总额不少于人民币五千万元;三是开业时间在三年以上,最近三年连续盈利;原国有企业依法改建而设立的,或者公司法实施后新组建成立,其主要发起人为国有大中型企业的,可以连续计算;四是持有股票面值达人民币一千元以上的股东人数不少于一千人,向社会公开发行的股份达公司股份总数的百分之二十五以上;公司股本超过人民币四亿元的,其向社会公开发行的比例为百分之十五以上;五是公司最近三年内无重大违法行为,财务会计报告无虚假记载;六是国务院规定的其他条件。只有符合了上述条件,才能批准其上市进行交易。 公开发行公司债券,应当符合下列条件:

  (1)股份有限公司的净资产不低于人民币3 000 万元,有限责任公司的净资产不低于人民币6000 万元;

  (6)国务院规定的其他条件。 财务杠杆是一个应用很广的概念。在物理学中,利用一根杠杆和一个支点,就能用很小的力量抬起很重的物体,而什么是财务杠杆呢?从西方的理财学到我国目前的财会界对财务杠杆的理解 财务风险也称融资风险或筹资风险,是指由于举债筹资而产生的应由普通股股东承担的风险。也可定义为由于使用债务或优先股筹资从而需要做出固定周期性支出而引起的,由普通股股东承担的超过基本商业风险以上部分的风险。它是与企业及其融资方式相联系的风险,是由于企业资金困难,采取不同的筹资方式而带来的风险。

  财务风险的防范,是要对风险进行动态的控制,而并非要刻意减少风险。敢于冒风险的企业充分利用有利时机,往往从高风险中获取高收益。防范并化解财务风险,主要应抓好以下几项工作:

  1、认真分析财务管理的制度环境及其变化情况,提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力。为防范财务风险,企业应对不断变化的财务管理环境进行认真分析研究,把握其变化趋势及规律,并制定多种应变措施,适时调整财务管理政策和改变管理方法,从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力,以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。

  2、增强企业资产流动性。一是贮存流动资产,即在资产组合中保持一定比例的易变现资产。二是购入流动资产,即通过销售流动性存货来实现变动性。企业必须权衡利弊得失,以合理的方式取得流动性资产,通过企业资产结构的合理搭配和筹资能力的合理运用,以最低的成本避免由于流动资金短缺和流动资金过剩而招致的损失。

  3、提高财务决策的科学化水平,防止因决策失误而产生的财务风险。为防范财务风险,企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中,应充分考虑影响决策的各种因素,尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案要认真进行分析评价,从中选择最优的决策方案,切忌主观臆断。

  4、企业应当建立合理的资本结构,规避财务风险。首先应建立资本积累的约束机制,不断充实资本。其次根据企业实际情况合理确定负债规模。再次把握借款时机,审时度势,合理决策。最后预测负债筹资的使用效果,权衡成本收益,优化债务结构。决定资本结构的因素是融资决策。将不同的债务按期限合理搭配,以减少偿还债务的压力,保证企业资金周转顺畅。融资金额大小直接决定了资本结构状况。企业应当努力使资本结构最佳,融资成本最低。

  5、规避道德风险对企业财务的影响。应控制风险因素,预防风险的发生。对外应全面而准确地把握市场及竞争对手的信息,消除信息不对称对自身的不利影响,并对交易对象进行信用评估,通过谈判制定无损自身利益的有效合同。对内应健全企业的损失,应加强与保险业的合作,将风险向外转移,减少因交易对象违约、投机取巧等给自身带来的重大损失;密切与金融机构和政法部门的关系,以便得到及时的帮助。

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