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债券融资
债券融资的概念及优势是什么
发布时间:2020-01-28    信息来源:未知    浏览次数:

  债券融资是指公司通过发行债券筹集资金的方式。债券融资是企业的重要融资方式,融资范围很广。

  与股票融资一样,债券融资属于直接融资,信贷融资属于间接融资。在直接融资中,资金需求部门直接进入市场融资,借款人与贷款人之间存在着直接的对应关系。在间接融资中,贷款活动必须通过银行等金融中介机构进行,银行吸收社会存款,然后贷款给需要资金的部门。

  企业直接融资有两种方式,一种是债券融资,一种是股票融资。在资本市场中,许多企业往往更倾向于债券融资,公司债券融资金额通常是股权融资的3~10倍。造成这种现象的原因是,与股票融资相比,公司债券融资具有许多财务优势。

  债券的税盾效应来自债务利息和股息的不同顺序。世界上所有国家的税法基本上都允许在税前支付利息费用,而股息则在税后支付。这相当于企业债券融资成本的很大一部分,由国家承担。因此,债务操作可以为企业带来税收收入价值。中国的企业所得税税率为25%,这意味着近四分之一的企业债务成本由国家承担。因此,企业借贷可以合理避免税收,从而提高公司的每股税后利润。

  所谓财务杠杆,是指企业的负债对经营业绩有放大作用。股权融资可以提高企业的资本和抗风险能力,但股权融资也增加了企业所有者的权益。因此,通过发行股票筹集资金所产生的利润或亏损将由所有股东平均分担。

  债券融资的情况并非如此。除了按预定的息票利率(不包括衍生产品)支付利息外,业务成果还将由原始股东分享。如果税前利润率高于利息率,债务管理可以增加税后利润,从而形成债权人向股东的财富转移,增加股东的收入。

  根据罗斯的信号传递理论,企业价值与负债率呈正相关。企业质量越高,负债率越高。

  综上所述,债券融资具有税收保护、财务杠杆和资本结构优化等优势。我希望以上这些能帮助你了解债券融资的情况。

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