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债券融资
投融界:股权和债权融资 萝卜白菜各有所爱
发布时间:2019-11-27    信息来源:未知    浏览次数:

  投融界讯 股权融资和债权融资是企业两种极为重要的融资方式,如果说资本是企业发展的心脏,那么股权融资和债权融资就是为心脏供血的两条血脉。理论上,选择何种融资方式主要看该融资方式的融资成本。如果股权融资低于债权融资,自然选择股权融资。但是实际上,由于不同融资方式之下,资金供需的不平衡以及融资门槛的限制,导致了企业选择融资方式的时候,并不能只看成本。“所以,在国内,不同规模企业对这两种融资方式的偏好不同”,投融界一位融资专家表示。

  投融界是国内专业投融资信息服务平台,主要为项目和资金提供搓配服务。由于拥有长达19年的项目和资金对接经验,以及专业的投融资专家团队,所以投融界一直保持着对企业融资密切的关注。

  在投融界看来,不同规模、不同行业以及不同属性的企业,是选择股权融资还是债权融资,其偏好是不同的。

  简单来说,中小企业一般会选择债权融资,尤其是工业中小企业,通常都是通过银行贷款、企业间拆卸资金、抵押贷款等方式进行融资。这主要是因为我国的股权市场原本没有债权融资市场便捷,一个中小企业很难在短时间内找到投资公司股权的投资人。

  “不过随着我国风险投资行业的发展,股权投资的资金供给在增多,很多互联网以及科技中小企业,越来越倾向于首选股权融资”,投融界一位融资专员表示。

  与中小企业不同,国内的大型企业,尤其是上市企业,包括香港以及海外上市的企业,偏好通过股权进行融资。例如通过股票增发、配股等方式进行融资。

  “这是因为上市企业已经站到了公开的股权融资平台上,拥有了利用股权融资的便利条件”,投融界该融资专员解释道。

  “当然,上市企业也会进行债权融资,但是主要用于短期融资,抑或是股权融资行不通的情况下才会采用”,该融资专员补充说。

  另外,根据投融界观察,国有企业较偏向于债权融资,因为国有企业能够较为便利和低成本获得商业银行的大额贷款。

  由于不同企业对股权融资和债权融资偏好不同,实践上,很难说某一方式优于另一融资方式。我们只能在理论上从融资成本以及融资可能性上,对两种融资方式进行一番比较。

  从融资成本上看,根据一般的融资原则,风险越高,成本越大。股权投资的风险大于债权投资,所以投资人应该向融资方索要更多的成本,理论上,股权融资成本大于债权融资。但是根据投融界对我国大量上市公司的研究,上市企业偏向于股权融资,也就是说偏向于融资成本较高的融资方式,这是为什么呢?

  “这是因为欧美成熟市场,上市公司的股权较为分散,在股权分散的市场中,公众股东能够通过股权实现对公司的控制,这是公司股权融资的代价,但是在国内,上市公司股权则较为集中,大股东往往影响着公司的走向,公众股东对公司影响极为有限,所以股权融资实际上成本更低,当然这里的成本主要指的是机会成本”,投融界一位研究股权融资问题的专家表示。

  从融资可能性上看,债权融资较股权融资更为便捷。债权融资市场在我国发展时间较长,金融系统早就趋于完善,而股权融资则是上世纪90年代之后才出现,为债权融资提供资金的机构远远多于为股权融资提供资金的机构,所以,通过债权融资较为容易获得资金,并且耗费时间也较短。

  不过随着互联网金融以及风险投资行业的发展,股权融资市场也正在被激活。越来越多企业开始寻求通过股权进行融资。

  投融界平台就是实现股权融资的平台之一。在投融界平台,企业和项目方可以免费发布股权融资信息,大量的天使投资人、风险投资公司、基金公司、VC、PE都汇集在平台之上,他们会甄别融资项目,对自己感兴趣的股权融资项目进行联系,进而进行股权投资。

  截止2014年9月份,投融界已经帮助企业融资超过500亿元,其中不少都是通过股权融资,并且股权融资的比例近两年还在增加。投融界平均每个月都有多个超过千万的投融资成功案例,其中至少有一个千万级别的案例是股权融资案例。

  在投融界看来,债权融资和股权融资,虽然像萝卜白菜,各有所爱,但是着眼于股权融资正在中国兴起的大势,企业进行融资的时候,不妨多考虑一下股权融资。

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