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投行的薪水都说高究竟有多高?外企高还是国内
发布时间:2020-01-17    信息来源:未知    浏览次数:

  目前中国的外资投行主要以办事处的形式设立,究其原因,是国内监管部门对投行的监管较严,并未开放外资投行获取境内从事投行业务的牌照,所以外资性质的投行在国内的业务相对较少。由于外资投行倾向于采取Global Pay(全球统一薪资待遇),所以在国内即使打了一定折扣,应届生的收入普遍也比内资券商应届生待遇高出很多。(投行部门在国内大部分还是以合资为主)

  这也引发了很多议论,因为投资银行本就是舶来品。有业内人士戏称,外资投行才是高大上的代名词,内资的只能叫“融资并购材料制作商”。但因外资投行的国内业务规模并不大,每年招收的人员较少,国内应届生想要进入知名外资投行是极其困难的。

  一般而言,要求门槛有顶级名校本科以上学历,非常优异的成绩,精湛的英语和专业技能,超强的沟通和抗压能力等。而真正能达到外资投行以上要求的在各校也实属人中龙凤。实际上内资、外资最终的发展路径孰优孰劣并无定论,不能进入外资投行并不意味着你就无法接触到资本市场的核心。

  从薪酬来看,合资券商的薪资水平也比内资投行要高。由于纯外资投行在中国的业务受到牌照的限制,因此各大顶级投行普遍采用合资的方式抢占中国市场,比较出名的有高盛高华、瑞银证券、东方花旗、一创摩根、方正瑞信、摩根士丹利华鑫等。(大多数应届生月薪3w,不过奖金少一些;到VP级别的话一年百万是有的,一般工作五六年正常升级的话;少数几家本土化的几家合资,比如说东方花旗,会跟内资差不多;另外有几家的外资股东已经回购股权了)

  一般情况下,其运作机制和模式与内资投行接近,当然风格可能更多还是取决于内资股东和外资股东的掌控力。

  在中国投行业,内资投行是主角。内资投行主要负责股票承销与发行(IPO)、债券发行与承销、并购重组以及再融资等业务。随着大投行概念的出现,许多创新的融资工具业务也已纳入大投行范围。

  目前,大部分内资投行的收入来源还是集中在承销与保荐上,并购重组的收入占比仍不高,但近年来上升趋势明显。比如说在2015年牛熊切换的一年,根据券商2015年的半年报,很多券商投行都在半年内取得了超越2014年全年的业绩。但是股债双牛的大好情形在6月末就出现了逆转,投行股权类业务受挫,IPO业务的暂缓上市发行(但审批仍在继续)在短期内造成了一定影响。而债券市场迎来史上最好的牛市,公司债和企业债双向放开。虽然从单笔承销费率来看,债券类项目不如股票类项目,但是由于债券融资金额较大,每年融资规模约为股票的数倍,因此整体的承销费收入仍然较为可观。

  国内投行奖金分配风格不一,可以简单分为“大锅饭”和“团队制”两种方式。前者顾名思义就是整个公司或者部门全部业务加总进行分红,这容易造成员工做业务相对不积极或者完成部分工作后选择懈怠的情况;后者自然是以团队为单位进行分红,一般团队内的业务指标及压力会更多,也更考验团队长的承揽能力。不过如果在强的团队中,领导相对慷慨的话,激励会相当可观。因此投行向来有“三年不开张,开张吃三年”的说法。

  券商的薪酬构成较为复杂,下面仅针对国内券商薪酬展开讨论。投行的整体薪酬可分为以下几大部分。

  其实不同券商底薪不同,底薪虽然没有大家传闻的高,但跟别的行业比也还算可以,大家最主要的还是期待年底的奖金。所以在行情好的时候,有些高职级投行从业者挣到的前非常客观。

  但投行内部有一条很长的食物链,刚入行的小兵承担着繁重琐碎的任务,同时也需要快速研究解决一些项目中的问题,而项目奖金很多情况都是由团队长决定的。有些团队长比较厚道,每年拿出利润的30%或更多做奖金。也有的团队激励更到位,奖金占收入的40%~90%。若一个IPO项目收费数千万甚至过亿元,按这个比例算,只要有项目过,投行项目组奖金是比较丰厚的。但问题在于最近几年中小券商很多团队都没业务,所以惨呀。

  证券公司作为中介机构,保荐企业IPO或者增发,每一个项目的招股说明书均需2名保荐代表人(以下简称“保代”)签字。所以每家券商必须确保自己公司里有一定数量的保代。所以此前在投行中,保代几乎站在整个食物链的顶端,待遇相当可观。

  但随着保代考试参加人数的增加及考试难度的降低,保代数量也开始快速增加,过去一年动辄百万的保代津贴现在已经出现了急剧的下降,部分券商只提供注册保代津贴(考过保代后需要挂两个项目主办才能注册)。甚至说很多的津贴平常都不发了,必须你有项目过了,才给你补发。总之这个金领也褪色了不少。

  比如出差补助,最低每天有50元补助,有些券商甚至可以给到200~300元,刚入行的小兵动不动就一年出差超200天,这也是大部分券商每月底薪收入过万的重要原因之一。

  一般出差住的酒店标准还行,另外就是大部分花费都有报销,虽然年轻人挣不了啥钱,但好歹也花不了啥钱。当年我有朋友base北京,就压根没在北京租房(长期出差,回来开会就蹭朋友的),出差基本吃喝拉撒都客户解决了,每个月真的“一毛不拔”,全攒下来了...佩服...

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