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某新三板公司将资金紧张“甩锅”国企 发布时间:2019-12-01

  胜龙科技因营运资金不足近日被主办券商东海证券出具风险提示公告,公告中披露的原因是客户大多是国有集团企业,应收账款周期长。但通过分析,公司前五大客户和前五大应收账款名单中国企并不多,该公司资金紧张理由并不充分,信息披露或有不实。

  2018年1月4日一则有关北京胜龙科技股份有限公司(证券简称:胜龙科技,证券代码:430016.OC)的公告让人感到诧异,因为公告中主办券商东海证券提到,截至2017年12月29日,根据公司提供的现金日记账和银行对账单,公司银行存款和现金账户余额总额为228941.97元,如无持续稳定的资金流入,将不足以支持公司日常营运资金的支付,未来可能出现拖欠员工工资、无法偿还债务的风险,公司的持续经营能力存在重大不确定性。

  也就是说胜龙科技的资金非常紧张,公司究竟遇到了什么问题,让其处于如此被动无奈的境地?

  公司披露的公告显示,公司营运资金不足的原因是公司服务的客户大多是国有集团企业,这些客户的特点是采购决策流程时间长,要求提供服务在前,以致公司先行研发,客户后期结算,造成公司前期投入大而应收账款周转期较长。同时,因为供应商或企业内部管理的原因,公司提前偿还了供应商的货款,导致企业应付账款周转期缩短。

  2016年年报显示,胜龙科技的前五大客户分别是天津都市风尚服装销售有限公司(以下简称:天津都市风尚)、华润食品饮料(深圳)有限公司江门分厂(以下简称:华润饮料江门分厂)、华润怡宝饮料(成都)有限公司、北京朝批商贸股份有限公司和华润怡宝饮料(南宁)有限公司,这五大客户的销售金额占营业收入的比例分别为49.55%、12.17%、12.00%、8.71%和6.00%,前五大客户的销售金额占公司2016年营业收入的88.43%,可以说公司的客户非常集中。

  笔者通过国家企业信用信息公示系统调查发现,2016年销售金额占比达到49.55%的天津都市风尚,其唯一股东是广东都市丽人实业有限公司,最终控股方是都市丽人(香港)控股有限公司,是一家港资企业,实际控制人是自然人郑耀南。公司第二大客户华润饮料江门分厂以及华润怡宝饮料(成都)有限公司和华润怡宝饮料(南宁)有限公司最终实际控制人是华润集团,的确是一家央企,但三家华润系的客户销售金额占比为30.17%,还没有第一大客户的占比高。至于北京朝批商贸股份有限公司,其控股股东是北京京客隆商业集团股份有限公司,是一家香港上市公司,最终实控人是北京市朝阳区副食品总公司,但工商系统缺乏足够的信息判断其是否是国有企业。以此可以看出,公司前五大客户中确有三家是央企,但销售占比还不及第一大非国企客户。

  再来看应收账款情况。2016年报显示公司应收账款金额前五大分别是天津都市风尚、济源市优洋饮品有限公司(以下简称:济源优洋)、老鹰自动化设备有限公司(以下简称:老鹰自动化)、华润南宁和北京富基融通科技有限公司(以下简称:北京融通),应收账款金额分别为108.00万元、87.00万元、43.60万元、41.40万元和37.25万元,占应收账款总额的比例分别为20.67%、16.65%、8.34%、7.92%和7.13%,款项属性均是货款。其中天津都市风尚和华润南宁的账龄均在1年以内,其他三家公司的应收账款账龄均在1-2年内。

  笔者再次通过国家企业信用信息公示系统调查发现,济源优洋的股东是卢苗军等三个自然人,老鹰自动化的股东是陆华等三个自然人,而北京融通已经更名为北京石基大商信息技术有限公司,注册资本230万美元,唯一的股东是英属开曼群岛石基零售信息技术有限公司,其法人是金凯文帕特里克,是外资企业。应收账款前5大中,有国企背景的客户仅为华润南宁,应收账款余额为41.4万元,占应收账款总额为7.92%,而占应收账款第1位的是天津都市风尚,应收账款余额占应收账款总额为20.67%,也是公司第一大客户,全年销售占比49.55%,但如前所述,并不是国有企业。这样看来,公司公告中所说的营运资金不足系国企应收账款周期长的原因与真实情况是有出入的。

  从胜龙科技披露的财务数据中可以看出,2015年至2016年公司的应收账款周转率分别为2.73、3.06,对应的应收账款周转天数分别为131.84天、117.50天,营运能力低下;经营活动的现金流量也一直是负数。2015年至2017年上半年,经营活动现金流量净额则分别为-652.48万元、-408.31万元和-62.14万元,而各报告期末的账上资金,2015年至2017年上半年,货币资金金额分别为327.09万元、87.42万元和13.16万元,一直在大幅下降。

  事实上早在2017年8月下旬公司半年报披露的信息中可以看出,公司就处于经营业绩下滑、持续亏损的状态中。

  胜龙科技主要从事因特网信息服务业务,第二类增信电信业务中的信息服务业务,主营产品是证券行情揭示与投资分析软件的开发、生产与销售,公司成立于1997年3月,2007年7月就在三板挂牌,可以说是三板市场上的元老了。

  虽然是元老级别,但胜龙科技的业绩一直不佳。挂牌期间公司的营业收入有增有减,尤其是2014年至2016年,营业收入虽然年复合增长率保持在30.48%,但期间营业总成本的复合增长率同样以30.48%的增速增长,且从金额来看,营业总成本的金额远超过营业总收入的金额,这样公司的盈利空间严重挤压,公司的净利润也是呈现出亏多赢少的局面。

  2017年半年报显示,公司上半年营业收入199.22万元,同比下降77.22%,归属于挂牌公司股东的净利润亏损112.50万元,同比下降236.32%,截至2017年6月30日公司未分配利润达到-4022.11万元,而当期公司实收资本仅为3200万元,公司归属母公司所有者权益为450.79万元,未弥补亏损超过实收资本总额的三分之一。

  胜龙科技将2017年上半年经营业绩下滑的原因归结于与客户签订的大额销售合同正在交货调试期,客户均未完成产品数据验收,尚未进行收入确认,以致营业收入大幅下滑,公司持续亏损。

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