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私募基金
涨知识丨证券类私募基金有跑路风险吗?宁波私
发布时间:2019-12-18    信息来源:未知    浏览次数:

  固收类私募基金,是指基金以类债权投资的方式向中小企业进行投资,事先约定收益率及付息方式,到期返还本金的投资方式。这几年由于信托资管类产品收益下滑,固收类私募基金应运而起,因比信托、资管更高的收益(平均高出2-4个百分点)而受到广大投资者的追捧。

  证券类私募基金的投资方向只能是有证券交易所的二级市场,如股票市场、商品市场、债券市场、金融衍生品市场等,它的收益是浮动的,一般设定封闭期,封闭期后投资者可自由选择赎回或者保留,根据市场情况、策略情况、投顾实力,收益率的分化明显。

  私募基金在募集期间需要把资金汇入到一个募集账户里,任何机构和个人都不能动用。该募集专户里的资金不属于私募基金管理人、基金销售机构、基金销售支付机构或者基金份额登记机构。

  在募集期结束之后,募集户里的资金需全部划入基金托管账户。基金托管人核实资金到账情况,并向基金管理人出具资金到账通知书。然后基金管理人向基金份额持有人和基金托管人发送基金成立的通知。基金成立后还需要在中国基金业协会完成备案后才能进行投资运作。

  在投资运作中基金日常运作的一切收支活动,只能通过托管账户进行。基金财产托管账户仅限于本基金使用,仅限于满足开展本基金业务的需要。托管账户的资金划拨只能由托管机构执行,托管机构会根据合同中约定的支付账户,划付给相应机构。

  如果基金需要分红、投资者赎回、基金清算时,托管机构需要把资金从托管账户转入募集账户,再分配到投资者账户。

  不管是固收类私募还是证券类私募,这两者的资金流向事实上是一致的:认购产品、打款到募集户、由募集户转到托管户、赎回的时候再从托管户转到募集户、最终分配到投资者的账户。这两者虽然在资金流向上保持一致,但是在资金安全这一重要属性上却表现的截然不同。

  证券类私募基金和固收类私募基金在资金安全方面,主要的区别表现在投资环节。证券类私募基金的投资方向只能是证券交易所的标准化金融产品,需要在交易所开立证券交易资金账户和证券账户。整个基金运作过程,资金都是在投资者银行账户、基金募集账户、基金托管账户、证券交易资金账户之间流动,每一步资金的流动都是由正规的金融机构来执行,账户资金的划拨权都在金融机构手上,这从根本上的保障了证券类私募基金的资金安全。

  固收类私募基金是投向未在银行间市场及证券交易所市场交易的非标准化产品。在投资环节中,基金托管人会根据基金管理人的指令,将资金划付到融资方的账户里面。然而款项一旦进入融资方的账户,托管人也监控不了资金的走向,融资方是否如合同约定将资金使用到融资项目本身,投资者是无法得知的。托管人只能等到投资到期后,被动接收投资回款,大量的事实表明,只要资金流向无法完全透明化,就有引发资金挪用等道德风险的可能。

  综上所述,私募基金会不会跑路主要取决于该私募是属于固收类私募还是证券类私募,证券类私募无论哪个环节都在监管范围内,只可能会出现亏损情况,不会出现跑路现象;固收类私募由于企业债务违约等情况会出现无法兑付的情况,因此有可能出现私募管理人跑路现象。(转自小叮当投资)

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