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2018年中国境内企业一带一路沿线跨境并购行业市
发布时间:2019-12-29    信息来源:未知    浏览次数:

  “一带一路”引领中国企业步入跨境并购大时代。近年来,在政府政策支持、企业主体自发驱动的双重引导下,中国企业走出去步伐不断加快。在中国境内企业2018年跨境并购总体趋冷的大环境下,一带一路沿线的跨境并购交易市场也收到一定影响,终止了2017年强劲的增长劲头。未来,一带一路的快速发展和粤港澳大湾区新政的出台有望使中国大陆企业对一带一路沿线标的的并购热度进一步提升。

  在中国境内企业2018年跨境并购总体趋冷的大环境下,一带一路沿线的跨境并购交易市场也收到一定影响,终止了2017年强劲的增长劲头。2018年交易金额达到280亿美元,与2017年基本持平,但交易数量由134笔下降至106笔,下滑幅度20.9%。在国际经济不确定性上升、境外发达市场对中国境内企业跨境并购审核趋严的背景下,中国境内企业更多地依托一带一路倡议实现海外业务布局。

  自2016年以来,东南亚一直是中国境内企业在一带一路沿线国家跨境并购活动中的核心区域。2018年,东南亚在一带一路沿线跨境并购交易中的数量占比保持在50%以上,金额占比达到84.6%,相比之下,排名第二的中东占比仅6.8%。从具体国家来看,新加坡和印度尼西亚在一带一路国家中并购标的金额排名前二,分别为210亿美元和20亿美元。

  中国境内企业对一带一路沿线国家标的的并购体现出两大行业特征。首先,技术引进型行业标的数量和金额排名均靠前,2018年计算机与电子和医药交易金额分别达到46.8和18.3亿美元,排名前三。其次,中国境内企业对一带一路沿线标的的跨境并购仍然十分注重自然资源与能源的合作,油气、采矿、化工等能源相关行业2018年交易金额排名均靠前。

  2018年,中国境内企业对一带一路沿线国家跨境并购中美元和人民币的结算金额占比均大幅下滑,分别由45.1%和26.3%下滑至24.6%和7.0%,这次自2012年来首次出现美元与人民币合计占比不及总金额一半的现象。与此相反的是,近年来新币在亚太区域及全球的定价能力显着提升,2018年新币在中国境内企业对一带一路沿线国家跨境并购中占比提升至59.9%,首次超过美元和人民币。

  2019年中国境内企业在各区域的跨境并购类型将延续分化的态势:对欧美发达市场标的的并购更多是与技术引进相关,对东南亚的并购更多是与市场拓展相关。从区域分布来看,一方面,中美贸易与投资的摩擦继续发酵、欧元区整体加强跨境并购审核、英国脱欧不确定性持续将继续遏制中国境内企业对欧美发达国家标的的并购;另一方面,一带一路的快速发展和粤港澳大湾区新政的出台有望使中国大陆企业对一带一路沿线标的的并购热度进一步提升。

  更多数据参考前瞻产业研究院发布的《中国证券行业并购重组趋势与投资战略规划分析报告》。

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